（感谢申万宏源证券、东北证券联系贸易部对本访问的因循Ninegame九游体育。上图为部分访问扫尾）
A 股三大指数在二季度探底回升呈“V”形走势，在行情回暖的布景下，48%的受访投资者示意在二季度竣事盈利
陪同指数勾通反弹，投资者抓有的职权钞票估值渐渐诞生，其对异日证券账户的成立意愿也出现回升
二季度，个东说念主投资者持续对科技成长股的投资怜惜，对该板块的平均抓仓水平高于其他板块。同期，上游原材料的加价潮鼓励投资者初始关注周期股
七成投资者看涨三季度A股行情，较前一季度大幅加多12个百分点。同期，合计三季度港股市集将收红的投资者占比也达到了57%
二季度大盘“V”形反弹
近五成投资者盈利
二季度，A股市集在4月初大幅回撤后开启了诞生高潮行情。本期访问扫尾自大，二季度竣事盈利的个东说念主投资者占比进一步回升。跟着指数估值诞生，个东说念主投资者证券账户钞票占家庭金融钞票的比重同步回升，其增配职权类钞票的意愿也正在提高
投资者盈利占比上升
二季度，A股市集剧烈波动。4月起首，A股主要指数再度快速跳水，上证轮廓指数一度回撤至3000点上方。但在市集悲不雅神色得到充分开释后，5月至6月，三大指数单边上扬，统统归附失地。死亡二季度末，上证综指已站上3400点。
访问数据自大，48%的投资者示意在二季度竣事了盈利，较前一季度加多6个百分点。其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为34%；盈利在10%至30%的投资者占6%；盈利逾越30%的投资者占8%。
股市高潮使得投资者在二季度的损失幅度同步缩窄。20%的投资者示意，在二季度出现了损失，较前一季度大幅减少11个百分点。另有32%的投资者示意在二季度不亏不赚，较前一季度上升了5个百分点。
从钞票界限来看，证券账户钞票界限较大的投资者竣事盈利的比例更高，何况收益弹性更强。在证券钞票界限50万元以上的投资者中，有58.88%的东说念主竣事了盈利，较前一个季度上升了15.51个百分点；证券钞票界限在50万元以下的投资者中，有43.11%的东说念主竣事盈利，较前一个季度加多3.31个百分点。
预测后市，投资者的神色正在资格从严慎转向乐不雅，市集共鸣正在酿成：约四成投资者合计指数的核心运行区间已基本探明，在统统选项中占比最高，较前一个季度加多了6个百分点；合计指数合座上行趋势莫得改变的投资者占比为31%，较前一期访问扫尾加多5个百分点。与此同期，合计还需不雅望的投资者占比为24%，较前一季度减少了4个百分点；合计大盘还会下行的投资者占6%，较前一季度减少了5个百分点。
勇于逆势加仓或是盈利要道
4月初，好意思国关税计谋扰动专家市集，包含A股在内的专家多数股指大幅跳水。当被问及在此工夫奈何操作时，30%的投资者收受小幅加仓，在统统选项中占比最高；16%的投资者收受大幅加仓；26%的投资者保抓原有仓位不动；16%的投资者进行了减仓。
参预5月后，关税方位再度发生变化，资金风险偏好回暖，A股归附跳空白口。在此工夫，33%的投资者收受小幅加仓，在统统选项中占比最高；17%的投资者收受大幅加仓；26%的投资者保抓原有仓位不动；13%的投资者进行了减仓。
对以上数据进一步分析自大，在4月初大盘指数快速下挫工夫，收受小幅加仓的投资者在二季度盈利概率最高，为71.18%。当大盘触底反弹后，收受大幅减仓的投资者盈利概率最高，为81.47%。
上述这组数据标明，仅从单个季度的收益阐发来看，要念念取得高收益需勇于在指数非感性下降时逆势加仓，并在估值诞奏效审定获利了结。关联词委果践行“低买高卖”的投资者占比仍然较少。对反弹前后两次操作作为进行关联分析后发现，在4月初小幅加仓的投资者中，70.68%的东说念主在沪指归附缺口后进一步加仓；仅5.26%的东说念主获利离场。
股票钞票成立意愿进一步回暖
受指数在二季度快速反弹的影响，二季度个东说念主投资者证券账户钞票占家庭金融钞票的比重较前一季度进一步上升，何况个东说念主投资者增配职权类钞票的意愿正在增强。
在本次问卷访问中，有27%的受访投资者示意，证券账户钞票在其金融钞票中的占比有所普及或显然普及，较上期访问扫尾上升6个百分点；有45%的受访投资者示意，证券类钞票在其金融钞票中的占比基本保抓不变，与前一季度基本抓平；另有28%的受访者示意，证券账户钞票在其金融钞票中的占比有所下降或显然下降，较上期访问扫尾下降了7个百分点。
在被问及异日是否接头改变职权类钞票的投资策略时，36%的投资者示意，准备加多职权类钞票合座界限，较前一季度加多7个百分点；38%的投资者示意，准备减少职权类钞票界限，较前一季度减少了6个百分点。
上述这组数据标明，跟着二季度股指反弹，投资者抓有的职权钞票得到估值诞生，使证券类钞票在其金融钞票中的比重回升。同期，市集获利效应的进一步扩散，使个东说念主投资者正在安定加多入市资金。
答理收益预期核心降至2%
在大类钞票成立方面，本年二季度，多家银行1年依期进款挂牌利率跌破1%。当被问及是否会改变进款成立策略时，逾越九成的投资者示意，将接头定存除外的答理阵势，仅8%的受访投资者坚称将链接成立依期进款。
关于进款可能分流的标的，约两成投资者接头职权类钞票，超六成投资者接头固定收益类答理家具。其中，26%的投资者示意将接头成立银行答理家具，22%的投资者接头成立固收类基金；15%的投资者接头成立货币基金等活泼取用金融家具。
与此同期，在进款利率合座下行的大趋势下，个东说念主投资者进一步下调低风险答理家具的预期收益率。56%的投资者示意，若是当今T+0来回、无肇始门槛的现款处理型答理家具的年化收益率达到2%或者2%以内，就可能分流其股市资金。而在旧年同期的访问中，超六成投资者的这一心情“锚点”是年化收益率3%。
二季度，国外金价在每盎司3300好意思元至3500好意思元区间高位颤动。对此，64%的投资者合计黄金价钱还会链接高潮，较前一期访问扫尾上升了8个百分点，较一季度的访问扫尾加多了逾越20个百分点。其中，32%的投资者合计专家地缘政事风险仍不细目，避险资金将遥远买入黄金；27%的投资者示意，好意思联储降息出路渐渐豁达，资金买入黄金保值。此外，22%的投资者示意无法判断，较上一期访问扫尾减少了4个百分点；15%的投资者合计黄金价钱已涨至高位，异日将安定下调。
抓续关注科技股
增配周期板块
对投资者选股偏好分析扫尾自大，二季度科技成长股细分热门不停认识，抓续取得投资者关注；原材料加价潮鼓励周期股取得投资者增配。同期，天然传统耗损板块受到萧瑟，然则港股新耗损意见股却受到投资者追捧。
周期板块获显耀增配
以下一组数据将从金融股、耗损白马股、科技成长股、周期股四个板块的抓仓数据切入，不雅察个东说念主投资者在本年二季度的选股偏好。
访问扫尾自大，2025年二季度个东说念主投资者抓有科技成长股的平均仓位为23.94%，抓有金融股的平均仓位为20.87%，抓有周期股的平均仓位为20.21%，抓有耗损白马股的平均仓位为19.51%。
上述一组数据自大，个东说念主投资者对科技成长股的兴趣从2024年持续于今，对该板块的平均抓仓水平显耀高于其他板块。与此同期，投资者抓有周期股的平均仓位在本年二季度出现回升，较前一季度上升了1.29个百分点。
从盈利水平来看，由于二季度主要股指纷乱高潮，在投资科技成长股、金融股、耗损白马股和周期股的投资者中，竣事盈利的占比分歧为42%、40%、33%及45%。而在一季度，投资四大板块竣事盈利的投资者占比均未逾越40%。
其中，周期板块的盈利水平改善最为显耀，竣事盈利的投资者占比从29%普及至45%，在四大板块中从原先垫底跃居第一位。结合市集走势来看，金、银、铜等三大上游原材料品种在二季度全线大涨或者是主要推上路分。
七成投资者抓续关注科技成长股
自2024年四季度以来，科技成长板块反回生跃，并在本年二季度链接成为市集的投资干线。
访问扫尾自大，约七成投资者抓续关注科技成长股。其中，27%的投资者示意科技板块仍然低估；21%的投资者合计科技板块估值合理；19%的投资者合计科技板块的部分细分领域具有投资价值。仅5%的投资者明确示意刻下科技成长股也曾高估。在异日一个季度，50%的投资者准备适量或大幅成立科技成长股；17%的投资者保抓抓仓不变。
在科技成长板块的诸多细分领域中，22%的受访投资者看好半导体、芯片等算力硬件板块；22%的投资者看好AI大模子企业；16%的投资者看好东说念主形机器东说念主；15%的投资者看好耗损电子。
此外，改造药意见股在二季度异军突起，成为市集资金流动的新标的，36%的投资者示意在二季度参与了改造药意见股。关于改造药板块的投资价值，31%的投资者合计，刻下改造药板块仍被低估，异日一个季度有望链接高潮，在统统选项中占比最高；13%的投资者合计改造药板块部分细分领域具有投资价值；20%的投资者合计该板块估值已高，短期内将颤动下行。
新耗损意见股成新宠
二季度，投资耗损白马股的收益在前述四大板块中垫底，何况投资者的平均抓仓也最低，是唯独平均仓位不逾越20%的板块。然则与传统耗损板块阐发互异较大的是，本年二季度，以老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城代表的港股“新耗损三杰”的股价却屡改造高。
本期访问扫尾自大，55%的受访投资者参与了港股新耗损板块。其中，31%的投资者底本即抓有该板块的股票；20%的投资者在二季度新建了仓位；4%的投资者在二季度增抓了该板块。
46%的投资者示意，新耗损意见股在其港股中投资的比重在20%以内，占比最高。从投资收益景色看，二季度，34%的东说念主投资新耗损意见盈利，15%的东说念主损失。这一盈利数据略低于二季度投资者港股盈利的合座水平。
对该数据进一步挖掘自大，在参与投资港股新耗损板块的投资者中，底本便已投资，并抓仓不动的投资者的盈利比例最高，达55.5%；在该板块高潮后减抓至空仓的投资者的盈利比例为13.46%，在统统选项中最低；新建仓的投资者的盈利比例为27.38%，为次低。
预测后市，34%的投资者判断，刻下港股新耗损板块仍然低估；24%的投资者合计估值合理；16%的投资者合计该板块也曾高估。同期，在异日一个季度，接洽适量或多数成立新耗损意见股的投资者占比为47%；18%的投资者示意将保抓原有仓位不变；27%的投资者称将减少联系成立或不再成立。
七成投资者看涨三季度行情
跟着行情的回暖，投资者的合座心态更为踏实和乐不雅，合计三季度A股市集将高潮的投资者占比达到70%；合计三季度港股市集高潮的投资者占比也达到了57%。
市集阐发冲破投资者心情预期
在本期访问中，合计三季度上证综指能够收红的个东说念主投资者占比为70%，较前一季度加多12个百分点。其中，29%的投资者合计涨幅在5%以上；41%的投资者合计涨幅介于0%至5%。
在对三季度上证综指波动的高点预测中，有39%的投资者合计，波动上限在3500点，占比最高，较前一季度上升10个百分点；有21%的投资者合计，波动上限在3400点隔邻，占比其次，较前下降21个百分点。在对三季度上证综指波动最低点的预测中，有48%的投资者合计，波动下限在3400点附近，占比最高；有26%的投资者合计波动下限在3500点隔邻，占比居其次。
在三季度市集具体运行节律的判断方面，投资者出现了不对。访问扫尾自大，合计市集先跌后涨和冲高回落的投资者势均力敌，占比均达到了21%；14%的投资者合计指数将反复颤动，部分板块大涨。
上述一组数据标明，在资格了本年二季度的反弹后，多数投资者认可沪指将围绕3400点至3500点张开行情。与此同期，在市集运行节律的判断上，投资者未酿成一致共鸣。值得一提的是，7月底，沪指已站上3600点，勾通刷新年内新高。这意味着，大盘在三季度的阐发也曾冲破了多数投资者的心情预期上限。
流动性预期链接改善
在对股市流动性判断方面，44%的受访投资者合计A股市集的流动性将保抓在当今水平，较前一季度上升5个百分点，较旧年四季度末大幅加多了38个百分点。30%的投资者合计市集流动性有望进一步鼓胀，与前一季度基本抓平。
值得一提的是，本年以来的A股行情演绎呈现出较为典型的流动性驱动特征：机构资金流入抓续回暖，个东说念主资金加快入市，两市融资余额重返1.9万亿元上方。结合本次访问扫尾来看，在主要指数年内涨幅较佳的布景下，多数投资者认可刻下A股市集流动性正在抓续改善，处于合理状态。
在外部环境方面，本年以来，好意思联储勾通五次议息会议保抓基准利率不变。天然好意思联储勾通“按兵不动”，但本期访问扫尾自大，受访投资者对其货币计谋宽松的期待值越来越高。42%的投资者合计好意思联储异日仍将看护宽松货币计谋，并屡次降息，较前一期访问扫尾加多了5个百分点。
预期港股链接高潮
成绩于新耗损和改造药等热门板块行情不停认识，二季度港股市集持续了本年以来的活跃阐发。与此同期，南向资金上半年缱绻净流入港股7311.93亿港元，创历史同期新高。
本期访问自大，56%的投资者示意港股投资在其来回中的占比在20%以内，较前加多了5个百分点，较2024年的平均水平加多了14个百分点。收受未投资港股的投资者占比为21%，较前减少了4个百分点，较2024年的平均水平减少了16个百分点。
在港股的投资渠说念方面，29%的投资者示意通过港股通投资港股，较前一季度上升了5个百分点；52%的投资者收受投资港股ETF等家具，与前一个季度抓平。
从盈利景色来看，二季度，个东说念主投资者投资港股的盈利比例略有上升。访问扫尾自大，37%的投资者二季度投资港股获利，较前一季度上升了6个百分点，较2024年平均水平上升了9个百分点。
预测后市，47%的投资者合计刻下港股市集具备投资价值，短期虽有调养需要，遥远仍会链接高潮。收受这一选项的投资者占比拟前一季度大幅上升了13个百分点。此外，23%的投资者合计刻下港股仍是价值凹地；6%的投资者合计港股也曾积蓄可不雅涨幅，有回调压力。
关于港股在三季度的阐发，57%的投资者判断港股将链接高潮。同期，悠闲加多港股投资的投资者占比为23%，较前一个季度上升了5个百分点。
上述一组数据自大，跟着港股结构性行情不停演绎，投资者对港股的关注度进一步普及。尽管港股短期或靠近回调，但绝大多数投资者仍然看好港股的遥远投资价值。
结语
总体来看，A股市集在夙昔一个季度展现出较强韧性，鼓励个东说念主投资者在二季度竣事盈利回升。跟着指数诞生以及无风险利率低位踯躅，个东说念主投资者对职权钞票的成立意愿也有所增强。关于三季度的行情，七成投资者对A股抓看涨气派，神色较上一季度更为乐不雅。关联词，从当今的行情走势来看，7月沪指已获胜冲破3600点Ninegame九游体育，三季度A股的阐发或者会超出大多数投资者的预期。