2月24日，通过媒体清楚，2024年9月，新但愿草根知本集团旗下昇望基金完成对八马茶业6900万元的Pre-IPO轮投资，以3%股权占比成为这家行将登陆港股的企业蹙迫计谋投资者。

继“茶叶第一股”澜沧古茶奏效在港交所主板上市之后，2025年1月17日，八马茶业第四次向港交所递交上市肯求，狡计募资用于坐褥基地扩建、品牌升级和数字化运营，华泰国外、农银国外、天风国外四肢联席保荐东说念主。此前其屡次冲击A股（创业板、主板）均因盈利才智不稳、研发参加不及等问题除去肯求。

此前即有茶叶零卖行业东说念主士向21世纪经济报说念记者暗示，市集环境对上市时机采用相等明锐，此前冲击创业板的时机与其企业的关系属性皆关辩论，八马茶业最大的上风在于各地实体店铺货运营才智。

侘傺上市路

四肢中国最大连锁茶叶店，八马茶业在2013年至2022年时间曾三次冲刺A股市集，但均未奏效。这次“改说念”港股，是公司第四次向成本市集发起冲击。

2013年，八马茶业狡计在深交所中小板上市，但最终于2015年转战新三板。2018年又在股转系统间隔挂牌，情理是“联结其时举座经济地点及公司的谋略情况，并着眼推选其他融资举措”。

2021年4月，公司肯求在深交所创业板上市，其间履历了深交所屡次问询，主要针对其研发参加不及、转变才智欠缺等营业时势问题。同庚9月，深交所网站自满八马茶业的审核景况为“中止”。

2022年5月，公司主动除去上市肯求，随后于2022年8月再次向证监会提交深交所主板上市的肯求。但到了2023年9月，公司再次除去肯求，称“磋商到成本市集及监管环境的变化导致公司上市时候表存在不笃定性。”深交所也间隔了关系审核。

中小板、创业板、深主板荟萃失利后，八马茶业在2025年将目力转向了港股市集。

2024年9月，八马茶业得回新但愿集团旗下昇望基金6900万元的Pre-IPO轮投资，占股3%。公开信息自满昇望基金垂青其在品牌溢价、渠说念效果和科技赋能的笼统才智，狡计通过产业协同鼓励供应链优化和国外化布局。

摈弃2025年1月10日，八马茶业的门店总额（包括直营店及加盟店）为3501家，其中加盟门店数目为3224家，一线城市381家、新一线城市728家、二线城市1015家、三线过甚他城市1377家。繁密加盟商，撑起了八马茶业功绩的“半壁山河”。

广州某加盟商向21世纪经济报说念记者暗示，茶叶销售自身具备一定周期性，加盟商自身也需要应答风险，但目下店面一直也能捏续完了盈利。

字据弗若斯特沙利文推崇，按2023年末茶叶连锁专卖店数目计，八马茶业在中国茶叶市集排行第一；按2023年销售收入计，八马茶业在中国高端茶叶市集排行第一，同期在中国乌龙茶和红茶市集亦排行第一；摈弃2024年，八马茶业的铁不雅音销售量荟萃10余年位居宇宙第一，岩茶销售量荟萃5年位居宇宙第一；按品牌偏好度计，八马茶业在中国茶叶市集及中国高端茶叶市集均排行第一，并得回“高端中国茶宇宙销量第一”认证。

此外，字据中国茶业连锁行业推崇，八马茶业“八马”品牌的知名度于2024年位列行业第一，主顾昂然度于2023—2024年荟萃两年排行第一，荟萃3年获评“中国茶（叶）行业象征性品牌”，荟萃8年入选“中国品牌价值500强”。

跟着招股书的清楚，八马茶业比年来的功绩增速放缓、过高的告白参加以及屡次涉足作假宣传等问题徐徐清楚。这些潜在风险无疑将成为公司能否奏效上市的蹙迫考验。

在2022—2024年前三季度，八马茶业虽营收和净利润保捏增长，但增速大幅放缓，2024年前三季度营收同比仅增长0.98%，净利润同比增长6.12%，远低于同期中国茶叶市集规模年均超12%的增长率，响应出其在成本适度和产物溢价才智上的欠缺。

在销售时势和渠说念布局方面，八马茶业过于依赖线下渠说念。2024年前三季度线下渠说念收入占比约70%，线上渠说念虽有普及但未造陈规模效应，占总营收33.6%；加盟时势虽助力彭胀，却带来贬降低度大、品牌形象难斡旋等问题，且向加盟商销售产物毛利率低，2024年前三季度仅46%。

八马茶业在2022—2024年前三季度销售及营销开支占营收比例超30%，告白与宣传开支累计6.66亿元，而研发成本占营收比例仅0.45%—0.61%。

茶产业发展新机遇？

大家经济环境复杂多变，但据中研普华产业研究院的《2024—2029年茶叶产业近况及以前发展趋势分析推崇》，2025年大家茶叶市集规模瞻望将达到2667亿好意思元，其中中国市集占比拟大且增长强盛。尽管濒临市集凄怨和挥霍紧缩等压力，我国茶行业也曾清静发展，展现出较强的抗风险才智。

字据弗若斯特沙利文推崇，以销售收入计，2023年中国茶叶市集规模已达到3347亿元，瞻望将于2028年进一步达到4276亿元；高端茶叶市集呈现出更为快速的发展势头，2023年中国高端茶叶市集规模达到1052亿元，瞻望将于2028年进一步达到1404亿元。

茶行业的发展势头眩惑产业成本深度参与，昇望基金对八马茶业的投资即是典型案例：成本不仅轻柔财务呈文，更留意通过产业链整合普及企业竞争力。新但愿集团的全产业链才智将与八马茶业的渠说念、供应链造成协同效应。

在当下的茶行业挥霍市聚积，挥霍者关于健康与品性的追求愈发突显。艾媒磋议数据自满，42.49%的挥霍者采用饮茶是出于保健养生需求。这一景色促使茶企在产物研发上，愈加留意茶叶的健康属性挖掘。

与此同期，年青群体在茶叶挥霍市集的崛起态势权臣，正潜入影响着茶行业的发展走向。从数据来看，2021年我国18—30岁茶饮挥霍者占比约为26%，而到了2023年，抖音数据自满这一年岁段的茶行业兴味用户占比已普及至38.4％，18—24岁群体更是孝顺了茶饮市集42%的增量，复购率是其他年岁段的1.8倍，他们果决成为鼓励茶饮市集发展的蹙迫力量。

有茶企引入智能化制茶援救，制茶基本完了全程智能化。以往手工制茶受多种要素影响，每一锅茶叶品性存在互异，而当今只需字据制茶种类调试好参数，机器就能精确完成从茶叶凉摊、杀青、摊凉、压型到烘干、分拣、包装等十几说念工序，不仅保证了茶叶质地的踏实性，制茶效果更是普及了数倍。

而部分茶企期骗AI+区块链本领，纪录茶叶从培植、采摘、加工到销售的圆善历程，完了产物溯源。挥霍者通过扫描产物二维码，就能明晰了解茶叶的原产地、有机认证等信息，增强了对产物的信任度，尤其受到高端茶品牌的爱好。

八马茶业得回昇望基金投资，既是其港股上市的流弊一步，也映射出茶行业从传统农耕时势向成本化、科技化、国外化转型的趋势。以前，行业需在品性普及、本领转变与可捏续发展中寻找均衡，以应抵挥霍需求升级和市集竞争的双重挑战。

（实习生周家怡对本文亦有孝顺）Ninegame九游体育